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鉀肥之王進入破產重整,兩年市值蒸發逾300億元

壓垮鹽湖股份的首要問題,是流動性問題。

鹽湖股份擁有的察爾汗鹽湖。圖片來源:視覺中國

記者 | 周小飏

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曾經家大業大的鉀肥之王,被400多萬元債務壓彎了脊梁,開始破產重整之路。

10月8日,根據青海省國有資產投資管理有限公司的公告,青海鹽湖工業股份有限公司(000792.SZ,即*ST鹽湖,下稱鹽湖股份)收到青海省西寧市中級人民法院(下稱西寧中院)的民事裁定書,裁定受理格爾木泰山實業有限公司(下稱泰山實業)對鹽湖股份的重整申請,并指定清算組擔任鹽湖股份管理人。

其中,青海省副省長、省國資委主任王黎明為清算組組長,省工業和信息化廳廳長、省國資委副主任洪濤為副組長。

8月15日,鹽湖股份收到債權人泰山實業的《重整申請通知書》,事由是鹽湖股份未能償還后者439萬元欠款。泰山實業此前為鹽湖股份提供了設備維修和職工餐飲服務等。

鹽湖股份始建于1958年8月,是中國的“鉀肥之王”,1997年上市。其曾摘取第20屆中國上市公司最高獎項“金牛基業長青獎”,成為青海省唯一榮膺此獎的企業。

根據財報,自2017年開始,鹽湖股份出現連續虧損。其當年虧損41.6億元,凈利潤同比暴降1318.77%,是該公司上市以來首次年度虧損;2018年再虧損34.96億元。

根據深交所有關規定,連續兩年業績虧損,公司股票將在2018年年度報告披露后被實行退市風險警示,即披星戴帽被冠以“*ST”。

今年上半年,鹽湖股份已虧損4.24億元。

根據財報,截至今年6月底,鹽湖股份總資產733.44億元,總負債550.87億元,資產負債率約75%。公司貨幣資金余額13.46億元,受限資金3.53億元,扣除受限資金后,賬上可用資金近10億元。

賬目上仍存近10億元可用資金,75%的資產負債率亦不算很高。鹽湖股份為何走上了破產重整之路?

資深財務分析師陳菲菲對界面新聞記者稱,壓垮鹽湖股份的首要問題,是流動性問題。

“鹽湖股份流動率很低,大部分資金都卡在了固定資產這項上。”陳菲菲說。

根據財報,鹽湖股份的流動資產107億元、流動負債340億元。

陳菲菲稱,僅此一項,就造成流動資金緊張。其包括廠房在內的固定資產500多億元,但這些變現存在難度,所以,出現了家大業大卻還不出幾百萬賬的情況。

此外,陳菲菲認為,鹽湖股份也可能有表外負債,也即公司還有其它隱藏債務。

禍不單行。10月9日,鹽湖股份旗下子公司青海鹽湖鎂業有限公司(下稱鹽湖鎂業)亦收到相關債權公司進行重整的申請。

鹽湖股份稱,鹽格爾木森海化工有限公司(下稱森海化工)以鹽湖鎂業不能清償到期債務且資產不足以清償全部債務為由,向西寧中院申請對鹽湖鎂業進行重整。

鹽湖股份稱,該申請能否被法院受理、鹽湖鎂業能否進入重整程序,尚存在重大不確定性。

目前,青海省國有資產投資管理有限公司、中國中化集團有限公司、中國信達資產管理股份有限公司分別是鹽湖股份的前三大股東,持股比例分別是27.03%、20.52%及6.23%。

2017年,鹽湖股份股價曾達到近兩年峰值20.68元/股,當年9月27日,其收盤市值為542億元。

截至10月9日收盤,鹽湖股份股價為8.33元/股,上漲3.61%;市值為232.08億元,與2017年9月底相比,市值蒸發了57%,逾300億元。

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