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外資資管巨頭近期為何密集牽手國內大行,貝萊德、瑞銀給出了這些答案

亞洲客戶很有高的本土投資敞口,不和本地銀行競爭、尋找合作伙伴取長補短成為外資資管巨頭的共識。

記者 | 張曉琪

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中美經貿協議簽訂,外資資管巨頭也早已蠢蠢欲動。

1月16日,有消息稱高盛資管正尋求與工行理財子公司工銀理財成立新的合資公司。

不久前,資管巨頭貝萊德、新加坡國有投資公司淡馬錫、建設銀行簽署非約束性的諒解備忘錄,商議成立合資理財公司;東方匯理和中銀理財合資成立的理財公司獲得監管批準,成為首家外方控股的理財公司。

越來越多的外資資管巨頭牽手銀行或銀行理財子公司,借助后者強大渠道機遇把握中國資管機遇。外資資管為何紛紛瞄準“亞洲機會”、“中國機會“?它們對中國金融市場一年多開放舉措感受如何?日前在第13屆亞洲金融論壇上,瑞銀、貝萊德兩大外資資管巨頭同臺分享觀點。

“過去30至40年財富累計效應非常明顯,過去這段時間更實現了非常驚人的指數級增長。但經濟增長的核心已經發生了偏移,本來是在亞洲以外,現在經濟增長主要來自于亞洲內部?!彼饺素敻还芾砉珪姓瘑T會主席、瑞銀香港區主管及行政總裁盧彩云在會上指出。

此前麥肯錫發布報告指出,亞洲的未來蘊藏著巨大潛力。2000年亞洲GDP占全球的比重不到1/3(按購買力平價計算),到2040年有望超過50%。

經濟高速增長推動高凈值人群的崛起。盧彩云提供了幾組數據:亞洲現在的億萬富翁數量在全球是最高,達754位,已經高于美國749位;中國表現尤為突出,在全球億萬富翁排行榜排名第二,以前說中國每周誕生兩位億萬富翁,現在即便是經濟放緩,每周也至少能誕生一位。

“但中國財富資產只有15%是在海外,80%在中國境內,外資私人銀行或者其他資管機構面臨的問題是如何挖掘中國市場,畢竟有不同的監管、不同的市場結構?!氨R彩云表示,

另一個問題是亞洲地區在全球投資占比過低。數據顯示,2018年年底亞洲資產管理總量達到了2萬億美元,在金融危機后增長了兩倍之多,過去一年亞洲在全球資產凈流入占比達65%。雖然亞洲財富快速累積吸引了越來越多的資管巨頭,但亞洲資產配置占比還遠遠不夠。

“貝萊德在亞洲發展已久,過去五年亞洲在戰略上對我們越來越重要。隨著亞洲財富不斷累積,我們確實有機會在這里發展客戶群。但同時,全世界的投資者,哪怕非常高級、聰明的投資人,他們在亞洲的資產分配是不夠的,亞洲在全球投資組合占比微不足道?!必惾R德亞太區主席及主管鮑哲鈺指出。

部分原因在亞洲地區本身的投資壁壘。鮑哲鈺坦言,投資亞洲不是一個簡單的主題,不同監管組織有不同投資方向和監管文化,不能拿一個產品或戰略通行,要定制化、本地化。

“在亞洲開展資管業務最大的風險是會分散化、碎片化。亞洲確實產生非常多的財富,但客戶希望有本土的投資敞口,亞洲地區比例超過90%甚至可以高達95%。他們希望能夠和本地的公司開展合作,而不是和國際化的公司開展投資?!彼赋?。

另一個挑戰來源于監管限制,組織上沒有完全開放。鮑哲鈺指出,中國過去一年半監管部門在積極改變,在金融市場上大部分的開放在所有權方面做得更多,比如QFII投資限額取消了。但是像貝萊德這樣的海外公司來到這里,這個市場從整體來看,還不是一個比較容易進入的市場。

未來外資資管機構該如何定位自己?在盧彩云看來,瑞銀自1989年進入中國市場,其目的不是跟本地金融機構競爭。瑞銀有自己的價值主張,即成為超級連接者,連接投資人、客戶、中國境外,把外部的投資人帶到中國、中國客戶帶到外部。

“不和本地的銀行開展競爭,同時要找到合作伙伴取長補短,合作伙伴能夠幫助我們掌握市場的知識?!彼a充道。

鮑哲鈺也談到貝萊德與新加坡主權投資基金淡馬錫、建設銀行的合作,她認為,中國是很不一樣的市場,跟本地伙伴合作是整合本地經驗和全球專長很重要的渠道。

 

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